Nubank reportaría ingresos por US$4.581 millones en 4T25, según consenso de mercado
El mercado espera que Nubank cierre 2025 con fuerte crecimiento en ingresos y utilidades, mientras inversionistas analizan riesgo crediticio y expansión en México.
Nu Holdings publicará sus resultados del cuarto trimestre de 2025 en un contexto de expectativas elevadas en Wall Street. El consenso recopilado por Bloomberg anticipa ingresos por US$4.581 millones y un beneficio neto ajustado de US$918 millones, con crecimiento interanual superior a 55%, mientras el mercado observa la evolución del margen financiero y el costo de riesgo en Brasil y México.
Según estimaciones de Bloomberg, los ingresos del cuarto trimestre alcanzarían US$4.581 millones, lo que implica un crecimiento interanual de 55,7%. El beneficio neto ajustado se ubicaría en US$918 millones, con un alza de 55% frente al mismo período del año anterior.
El BPA ajustado se proyecta en US$0,187, mientras que el BPA bajo norma GAAP sería de US$0,180, con expansiones interanuales de 55,8% y 59,0%, respectivamente. La rentabilidad sobre patrimonio (ROE) se situaría en 33,4% y el retorno sobre activos en 5,1%.
La compañía superó previsiones de BPA ajustado en siete de los últimos ocho trimestres y también batió estimaciones de ingresos en siete de ocho períodos recientes.
Gabriel Gusan, analista de Bloomberg Intelligence, señaló que Nubank “probablemente terminó 2025 con impulso positivo”, incluso frente a desafíos macroeconómicos en Brasil.
El consenso espera que el crecimiento secuencial de préstamos se mantenga en rango alto de un dígito, apoyado en mayor originación durante el segundo y tercer trimestre y en la estacionalidad de cierre de año.
Goldman Sachs proyecta una utilidad neta reportada de US$891 millones, con crecimiento trimestral de 14% y anual de 61%, además de un ROE estimado en 32,3%. También prevé expansión de préstamos de 7% trimestral y 58% anual, impulsada por tarjetas de crédito y préstamos personales no garantizados.
En cuanto al margen, Goldman estima una mejora de 40 puntos básicos en el NIM trimestral, favorecida por menor remuneración de depósitos en México y efectos de calendario en Brasil.
JPMorgan anticipa provisiones más elevadas en el cuarto trimestre debido a mayor utilización de límites en tarjetas y menores recuperaciones extraordinarias frente al trimestre previo.
MÉXICO COMO EJE
La operación mexicana cerró 2025 con depósitos por aproximadamente MXN$113.000 millones, con crecimiento interanual de 21%, mientras la cartera bruta avanzó 61%, según datos regulatorios citados por Citi.
El libro de préstamos alcanzó MXN$31.000 millones (equivalentes a US$1.700 millones), con una ratio préstamo a depósito de 27,5%. La operación registró una pérdida neta de MXN$427 millones y una ratio de morosidad de 7,1%.
Nubank anunció una inversión de US$4.200 millones hasta 2030 para expandirse en México, de los cuales US$2.500 millones se destinarán a gasto estratégico en los próximos cuatro años. La entidad cuenta con casi 14 millones de usuarios en el país y obtuvo licencia bancaria.
El 80% de los analistas recomienda comprar la acción, 15% mantener y 5% vender. El precio objetivo promedio a 12 meses es de US$19,25, frente a un precio actual de US$16,38, lo que implica un potencial de 17,5%.
Citi fija un precio objetivo de US$22, mientras que JPMorgan mantiene recomendación Overweight con objetivo en US$18.
El consenso proyecta utilidades por US$3.800 millones para 2026, aunque parte del mercado estima cifras cercanas a US$4.000 millones.
¿Qué observará el mercado en 2026?
Los inversionistas centrarán su atención en:
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Evolución del costo de riesgo
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Margen de interés neto ajustado
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Calidad de activos en México
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Sostenibilidad del crecimiento del crédito
La acción acumula un retorno de 48,6% en los últimos doce meses, por lo que el mercado evaluará si la compañía consolida su rentabilidad en Brasil, México y Colombia.